构性机会，这也让他在AI光互联行情中，较好把握了产业演进的节奏。面对一季度宏观叙事主导的市场波动，江山在一季报中直言，宏观叙事兑现概率远不及产业进展确定，因此选择“不对战争下注，专注景气行业研究”。操作上，基于对AI产业的深度信心，一季度将持仓向AI算力进一步集中，同时布局机器人、新能源赛道。他认为，AI agent技术快速迭代，产业与市场出现温度差，正是布局窗口期，未来3年光通信将是算力网络的核
sk-on）立场，包括超配股票，并重申对科技和通信服务板块的偏好。在固定收益方面，随着收益率曲线变陡，倾向于较短的久期；信用债配置为中性，反映了回报的不对称分布。责任编辑：王永生
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